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标题: 美股评论：利率下滑是好还是坏？ [打印本页]

作者: 阿让 时间: 2009-8-20 12:06
标题: 美股评论：利率下滑是好还是坏？
现在我给读者们出个小测试：
7月下旬发生的短期利率下滑是一下的那个原因呢？
A. 对于炒冷门股的投机人士来说，这不是好兆头，因为它意味着市场开始回热
B. 这对证券市场有利，因为那些对冲基金的卖家总体来说比我们要聪明得多。
C. 以上皆非
根据我追踪的投资博客，大家都一边倒的倾向答案 A。他们有一定的道理，因为6月和7月中出现的那次利率升高就带来了之前股Shi的涨势。

我还不能肯定最近的下跌是否值得忧虑，但根据我审查和研究的历史数据来说我认为正确答案是C。
短期利益在过去一年一直相对目前水平高，但股Shi的表现呢？我们现在已经很清楚，当时股Shi跌的一塌糊涂。
当然了，这只是臆测，很多系统研究都没能证明短期利率升高跟股Shi有什么必然联系，带来什么隐忧。
最近，财经学报刊登了一篇极具挑衅的文章，名为《短期利率的好消息》，作者是三名金融学教授。他们在分析了纽约证交所，美国证交所和纳斯达克1988年至2005年的短期利率数据后认为，股Shi“相对较高的短期利率会带来异常异常消极的回报。 ”
毋庸赘言，他们的分析跟投机者之前的讨论背道而驰。
可以肯定的是，他们研究集中在个股表现上，并没有对利率和整体股Shi的联系作研究。但是其中一个在接受采访时说，“没有证据表明高水平的短期利率对整体股Shi是一件好事”。
补充一下，以上的讨论还考虑到投机者的情绪指数。(Steven)

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