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标题: 美股评论：房产股能否保持近期急速的攀升？ [打印本页]

作者: lingq2080 时间: 2009-8-18 19:46
标题: 美股评论：房产股能否保持近期急速的攀升？
理论上讲，当你买了一个公司的股票时，就意味着你购买了这个公司未来一部分利润的权利。但是你怎样才能衡量股票眼前和未来的价值呢？
拿住宅建筑类股来讲，比起其他行业，住房市场或许较为稳定。但是，全球经济衰退的大氛围下，住房市场想要恢复到原有水平仍需要些年月，或许是几年。那么，该怎么解释7月份住房市场会出现回暖走势呢？
8月11日，美国证券服务机构Stifel Nicolaus发布了著名分析家迈克尔·威德纳(Michael Widner)撰写的“住宅开发商的重振旗鼓是为了房地产市场吗？”后，很多住宅建筑类股出现了“避退”的迹象。
对于自己所提出的疑问，威德纳的答案是“或许不是”。威德纳在文章中写道：“一些拥有最糟糕平衡资产负债表的公司想要展现各自最好的一面。我们相信，因为投资者希望经济逐渐回暖的趋势可以浮起所有的船。这里的船指的就是住宅建筑类股。坦率地讲，便宜的船反而可能给出最大的动静。由此，我们也就不难理解，拥有最‘虚弱的’平衡资产负债表的公司都想要在这个大趋势下做得比别的公司好。”
住宅建筑类股出现回暖迹象，可能要归因于某些经济措施的稳定性。但是，数据并没有迅速改变。不管是较好的经济环境，还是相对稳定的住房市场，都不可能被理解成在相对的一段时间内住宅开发商能有较好的盈利。
事实上，住宅开发商的前景仍然一片黑暗，想要实现一个完全的恢复和可预测的受益仍需“几年的时间”。与此同时，住宅建筑类股仍在一种难以捉摸的“信心”下进行交易。不过，我们相信信心不能驱动基础性的估测，我们也明白近日的信心指数增长并不能影响到未来的数据。
当受挫的和未能得到正确评价的住宅建筑类股成为他们的所得时，少数幸运的股东会通过正确的预测来让自己的金钱成倍地增加。但是这些商人也势必知道华尔街的风向随时都可能迅速改变。
当住宅建制行业面对一个个既缓慢又令人失望的住房数据或者持有怀疑论的分析家们的报告时，它能够把股票市场的领导者们带入自己的“迟缓中”。（米娜）

作者本·史蒂夫尔曼(Ben Steverman)系《商业周刊》的主笔。

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