政治学与国际关系论坛

标题: 美国金融监管体系的反思 [打印本页]

作者: sunshine7777 时间: 2009-7-17 13:19
标题: 美国金融监管体系的反思
美国金融监管体系的反思
国际金融研究中心郑联盛
美国金融监管体系的反思与改革

从次贷危机演化为金融海啸，美国金融市场受到极大冲击，美国金融监管制度的责任受到极大的非议。美国财政部因此进行了深刻的反思，并于2008 年出台了改革监管机制的“蓝图”，提出了相关的短期和中长期的政策选择，以期对美国金融监管体系进行系统性改善。

在短期内，美国政府将主要注重和解决以下问题，一是强化总统金融市场工作小组在金融市场监管和政策问题上保持了一种有效和有用的机构之间协调人的角色；二是解决抵押贷款发起监管中存在的缺陷，建立一个按揭监管委员会、全国按揭贷款法律起草条例应该继续成为联邦储备银行的专有职责、明确并加强联邦法律的执法权限（enforcement authority）。三是联邦储备体系提供流动性。联邦储备银行需要解决金融体系总体流动性供应方面有关的某些根本问题，在保持市场稳定性和考虑扩大安全网的相关问题之间取得平衡（美国财政部，2008）。

在中长期，逐步废除并将联邦储蓄宪章转变为国民银行宪章，因为美国消费者居民按揭贷款已经具有足够的来源，联邦储蓄宪章已经无法满足新时期的要求。加强对州注册银行的联邦监管，应该对州注册银行的直接联邦监管进行合理的调整。要么将对参加联邦存款保险的州注册银行进行所有这类银行检查的职责交由联邦储备银行来负责，要么对参加联邦存款保险的州注册银行进行所有这类银行检查的职责交由联邦存款保险公司来负责。

还有，加强对对支付结算系统的监管，美国的主要支付结算系统往往不受到任何统一的、专门制定的及全局性的监管制度的监管，最后导致的结果是对支付结算系统的监管具有异质性。另外，加强对保险业的监管，美国保险业主要由州监管机构进行监管，而联邦政府几乎没有介入监管。全国保险监管者协会更多是一个零散的组织，而不是一个强有力的监管机构。

最后是期货和证券业的监管，在其当前的监管架构之内和在其当前的权利之下，证券交易委员会应该采取若干特定举措使其监管方法现代化，以实现一种机构之间更加无缝的合并，以防止监管疏漏。

上述改革提议是在布什政府任期内提出的，在奥巴马政府上台之后，财政部可能会对上述方案提出修改。新任财政部长盖特纳已经在2009 年３月底表示，美国金融监管体系的改革将是制定一个新的游戏规则，而不是对旧体系进行修修补补，并向国会提交了金融监管体系全面改革方案。美国可能致力于建立一个功能型的统一监管机制。

但是，市场人士预期，新方案和2008 年的方案可能差异不会太大。新方案更多体现两个理念，集中监管和深化监管(Treasury,2009)。一方面，将将建立强大的“单一机构”，把大型金融机构、重要的支付和清算系统等都纳入其监管之下，以改变过去美国金融体系多头监管造成重大监管死角的状况，保证任何金融机构的破产（尤其是大型金融机构）都不会威胁整个金融体系。另一方面，美国政府计划扩大监管范围并提高监管深度，对大型金融机构制定更严格的监管标准，并拟将金融衍生品和信用违约互换交易等纳入到新的监管体系中，同时还要求规模较大的对冲基金和私募基金等在证券交易委员会进行登记，并按规定披露信息。

欢迎光临政治学与国际关系论坛 (http://bbs.newslist.com.cn/)