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标题: 为新股发行市场化支三招:尽早推做空机制 [打印本页]

作者: dengxi6489 时间: 2009-5-25 19:51
标题: 为新股发行市场化支三招:尽早推做空机制
A股Shi场过去习惯了IPO渠道的随意开启或关闭，股Shi指数成为这个渠道的开关，管理层动辄就因为指数的原因把IPO停下来。所以，新股发行改革一启动，很多投资者最担心的就是股Shi能否承受。

那么，有没有办法来解决这个问题呢？有，那就是提高市场的承受能力，完善市场的退市制度，尽早推出做空机制。

提高市场的承受能力，无非就是如何让市场拥有更多的资金，最好是长期投资资金。笔者建议，给A股Shi场引进更多的长期战略投资者。A股Shi场缺乏主心骨，主要与缺乏长期投资机构有关。管理层可考虑扩大社保基金和中央汇金入市的比例，以及组建新的平准基金。这些长期资金可以用比较低的市盈率来收购市场中的大小非股份，持有10年以后再允许出售。这将大大增强市场上的投资信心，让市场化发行不再可怕。

完善市场的退市制度，是实现市场化发行不可缺少的制度建设。要扭转优秀公司被拒A股门外，市盈率畸高的不合理状况，就迫切需要市场化发行。A股Shi场的垃圾公司死而不僵，导致整个市场投机氛围浓郁，缺乏投资价值。只有让这些业绩差的公司彻底退市，整个市场的市盈率才能降低，投资价值才能提升，才能吸引更多的国内外资金入市，保障市场化发行的顺利进行。

要让A股Shi场走出拿指数来要挟管理层的循环，最好的做法是引入做空机制，在指数下跌时一样让投资者有办法赚钱。A股Shi场要想成长为成熟的市场，离不开做空机制的推出，这样才能避免市场不断积累“只能上涨才能获得利润”带来的风险。

总之，希望能够借新股发行改革这个契机，真正启动A股的市场化发行，让证券市场在为中国经济发展出力的同时，给投资者满意的回报。（责任编辑：孙丹）

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