巴菲特旗下公司评级遭下调 握250亿伺机而动

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在业绩创下历史最差纪录的坏消息之后，股神巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司再度遭到挫折。
4月8日，著名评级组织穆迪投资者服务公司取消了伯克希尔-哈撒韦公司及其几家保险子公司的AAA评级。“降级”后，伯克希尔？哈撒韦公司评级为“AA2”，而旗下国家保险公司和其他主要保险业务子公司的评级均下调至“AA1”。至此，穆迪公司评级中已再无一家“AAA”公司。
股价下跌将近40%
根据3月公布的伯克希尔-哈撒韦公司财务年报显示，其2008年总营业收入107786百万美元，比2007年度的118245百万美元下滑了9.7%，而营业利润2008年仅为7574百万元，相较2007年的20161百万元，降幅达62.4%。更值得关注的是，第四季度营业利润仅为148百万美元。据了解，公司该季度投资收益骤降96%，创下股神掌门44年来最差纪录。
不止如此，一直被当作标杆的伯克希尔-哈撒韦公司在2008年也首次遭遇了资产缩水，总资产从2007年的273160百万美元，缩至目前的267499百万美元。
证券市场上，伯克希尔-哈撒韦公司也经历了难堪的一年，4月9日其收盘价格仅为90800美元，比高点147000美元下降了接近40%。其中，2008年9月19日至11月20日，该股经历大滑坡，从高点一路下滑至77500美元。此后虽然有短暂反弹，但仍然疲软，去年四季度起受实体营利水平影响持续下挫。
保险业务坍塌
“好日子没了。保险业的利润率，2008年肯定会有显著下降。”巴菲特早在2008年初就这样预料，“请为未来数年内保险业的低收入做好准备。”然而出乎意料的是2008保险业的利润下跌远远超过他预期的4个百分点。

保险业一直以来是伯克希尔公司的核心业务，占其年收益比重的一半以上。由于2008美国保险业市场大打价格战，公司业绩雪上加霜。据了解，一季度该公司保费和投资收入为47.25亿欧元，与去年同期相比约下降了50%；保险营业收益为1.17亿欧元，去年同期该数字为3.88亿欧元；二季报来自保险业务的收入下滑了43%；通用再保险子公司税前利润也从同期的2.3亿美元大幅滑落至1.02亿美元。三季度，伯克希尔保险投资收入减少12%至8.09亿美元，保险业务的利润下跌了83%，至8100万美元。其中受飓风等自然灾害影响损失了近10.5亿美元。第四季度更加糟糕，保险业务利润不到7000万美元。
投资失策深套未解
除了保险业务大幅下滑外，正如巴菲特《致股东的信》中所言，犯下了一系列“错误”，导致截至目前，伯克希尔-哈撒韦公司净资产缩水115亿美元。
2008年第三季度开始，伯克希尔公司大量购入康菲石油股票，持有大约8300多万股康菲股票，成为最大股东，但之后的油价下跌瞬间让公司损失超过10亿美元。另外，2.44亿美元入股爱尔兰银行，4月9日交易价3.05美元，比起当年的35美元左右高位购入，资产缩水只剩不到10%，而后购入的美国运通和国富银行让人大跌眼镜，截至目前，依然缩水50%左右深度套牢。
评级下降巴老仍有信心
虽然评级下调，但是日益好转的股Shi给了巴菲特信心。“投资机会正在美国显现，我们不必去海外抄底。”巴菲特认为，“美国的机会很多”，眼下的局势更有利于伯克希尔在美国国内实施收购交易，但也不排斥在海外的交易，比如英国或是德国。
去年的国外投资之行使巴老损失惨重，现在美国由于价格见底，竞争减少，巴菲特表示将把重心重新移回美国。
穆迪负责伯克希尔-哈撒韦公司的首席分析师布鲁斯-巴伦坦说，此次降级行动只因股票市场萎缩和经济衰退延长对伯克希尔？哈撒韦公司主要业务造成影响。
穆迪虽然将伯克希尔的长期发行人评级下调两级，但维持了伯克希尔的短期Prime-1评级。穆迪指出，伯克希尔的许多业务受总体经济形势转变的影响较小。只是股价下滑侵蚀了其资本基础。
“伯克希尔保险业务面临危机为大势使然”，有关评级机构如是认为。虽然“降级”，但巴菲特旗下公司评级仍为同业内最高，其手中现金持有量也仍不少。初步估算，投资策略变更后，仍余250亿美元的资金。在寒冷的“冬天”，巴菲特的稳健仍让他保持着待机而动的实力。