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标题: 美元一枝独秀：硕果仅存的“避险货币”？ [打印本页]

作者: 清水煮音 时间: 2009-3-5 15:03
标题: 美元一枝独秀：硕果仅存的“避险货币”？
美国是眼下这场危机的发源地，但是持续的金融风暴和经济衰退，却反过来更加彰显着美元作为货币中最后一座避难所的作用。随着日元“避险货币”身份的逐渐减弱，美元一枝独秀地坚挺，美元指数昨天涨至近三年高点。
避险情绪推波助澜
上周以来，美元持续震荡走高。截至北京时间昨晚20:00，欧元兑美元报1.2582，当天最低1.2546，比上周五收盘下跌约1%。欧元兑美元在过去一周的累计跌幅约1.4%，今年以来累计下跌10%左右。美元兑日元则报97.15，当天较为震荡，最高到达97.9，上周五收盘报97.58，而美元兑日元在上周的累计涨幅约4.1%。
此外，衡量美元兑六种主要货币汇率变化的美元指数继续走高，截至北京时间昨晚20:00，该指数报88.643，当天最高至88.822，比周五收报上扬约1%。而从整个上周看，美元指数累计上涨1.3%。今年以来，该指数已上扬9%左右。
经过一周左右的讨价还价，花旗集团2月27日发表声明表示，美国财政部将通过优先股转换的方式持有花旗最多约36%的股份，成为该行的最大股东。这也是美国政府继去年10月和11月之后，第三次向花旗伸出援手。花旗事件继续引发市场对欧美银行业现状和国有化担忧的加剧，避险情绪一路推升美元。
而令市场对危机的忧虑进一步加深的还有美国最新经济数据，美国商务部上周五发布的第一次修正数据显示，该国去年第四季度国内生产总值（GDP）年比增速骤降至负6.2%，大大低于1月份公布的负3.8%初值，创下自1982年以来最大降幅。
用ING Financial Markets LLC驻纽约外汇交易部主任Lane Newman的话说，美元正在对美国政府第三次向花旗伸援手的消息作出反应，目前任何一点风险厌恶情绪都会推动美元上涨，这种趋势看起来正在重新显现。巴克莱也改变了此前美元将开始走弱的预期，认为欧元兑美元会在一个月内下跌至1.23。
分析人士指出，美元需求依然强劲，因为其他地区的经济状况相较美国更为惨淡。欧洲，尤其是东欧被市场认为可能会进一步加剧金融风暴，而且英国、德国、日本等均不断传出金融及经济恶化的消息。用瑞银的外汇策略师Brian Kim的话说，“不确定性”依旧驾驭的市场，在这样的市场环境中，投资者偏爱“避险天堂”，直到有实质性的利好消息打破市场忧虑。

瑞银驻伦敦的策略师Geoffrey Yu指出，美元仍是目前避险的首选，投资者已经看到美国以外的各国也正面临经济崩溃，而现在鉴于日本惨淡的金融和经济基本面，日元又不再是避险天堂。
赤字问题仍然严重
但是依旧不能忽视的是，对于美元来说，长期仍然面临着巨额财政赤字的压力。美国总统奥巴马2月26日向国会提交了联邦政府预算报告，报告估计政府当前财政年度的财政赤字将达到1.75万亿美元，2010年为1.17万亿美元，之后两年则分别为9120亿和5810亿美元，到2013年减少到5330亿美元。这些数据都远高于2008年度创下的赤字全年最高纪录4550亿美元。
“长期来看，美国财政赤字的问题非常严重，一系列的救市措施加速了货币发行速度，美国方面早晚要为此付出代价。”美国麻省理工学院（MIT）金融学讲席教授王江曾在接受《第一财经日报》采访时说，“代价的付出有两种可能：一种是经济得以在短期复苏，美国政府进而回收货币，避免大幅通胀；一种是经济复苏非常缓慢，美国政府不断向市场注入资金和流动性之后，慢慢通过通胀方式表现出来。对美元长期忧虑确实存在，最担心的是出现上世纪70年代的滞胀情况，那么美元的信誉则也将会受到负面影响。”
但是，王江同样指出，虽然这次美元经受了较大打击，但在风暴之中却反而显得坚挺，主要因为市场看到其他地方还不如美国。而美元的国际地位在相当长的时间内都难以动摇，一方面因为货币的流动性非常重要，而货币的信誉也不是一天两天能够铸造。
FaGuo巴黎银行外汇分析师Sebastien Galy却认为，市场的担忧之情看起来有一点点过头，美元兑日元已经出现下跌的迹象。

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