英格兰银行为何再大降息 降息决定太迟?

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英国央行——英格兰银行4日宣布将基准利率从3％调低至2％，降息幅度高达100个基点，至此，英国基准利率达到1951年以来最低水平。

降息幅度如此之大，显示英国经济的衰退程度令人担忧。第三季度，英国ＧＤＰ环比下降0．5％，预计第四季度下降程度会更严重。信贷紧缩、房市低迷、失业增加、制造业和服务业一片萧条，所有这一切使向来保守的英格兰银行也不得不下重手。上月，该行出人意料地将利率下调150个基点，下调幅度为有史以来最大一次。
美国著名市场研究机构Global Insight的欧洲首席经济学家霍华德·阿切预测，明年1月英格兰银行还会把利率再降75个基点。他甚至认为，明年英国出现零利率也不是不可能的。
英格兰银行的主要任务是通过实施货币政策，将英国国内的通货膨胀率控制在政府制定的2％的目标水平之内。今年上半年，当英国通货膨胀率居高不下的时候，尽管降息呼声很高，该行仍然按兵不动。幸好通货膨胀率在今年9月达到5．2％的历史最高点之后开始快速回落，这使英格兰银行有了大幅降息的空间。
另一方面，各项经济数据表明，英国经济已陷入困境，房价下跌速度之快，足以对整体经济造成致命伤害，而银行惜贷也将在很大程度妨碍金融市场的恢复，从而影响拉动内需。4日苏格兰哈利法克斯银行公布的数据显示，今年11月英国房价环比大跌2．6％，为上世纪90年代初以来最大月度跌幅，同比更是重挫14．9％。市场预期明年英国房价还将下滑15％左右。

显然，降息已是英格兰银行唯一的选择。降息消息公布后，英国工业联合会和英国零售业联盟等都表示欢迎，同时它们强调各银行和金融机构必须尽快将降息的效果传递给商家和个人。
英格兰银行空前的降息举措，将有利于推动英国政府最近公布的一揽子财政刺激措施的顺利实施。根据11月24日英国财政部公布的预算前报告，英国的增值税税率将从原先的17．5％降至15％，政府对基础设施的投资将扩大。为此，到2009至2010年度，英国政府的净借款金额将达1180亿英镑，占英国ＧＤＰ的8％左右。
不过渣打银行认为，英格兰银行大幅降息的决定似乎太迟，英国经济其实早就需要刺激性的货币政策。如果能够更早实施大幅降息，英国经济的衰退程度或许不会像现在这样深。
4日可谓是不折不扣的“全球降息日”。在这一天，欧元区、英国、瑞典、新西兰和印尼五家央行都宣布了多年罕见甚至创纪录的大幅降息，将新一轮降息推向高潮。