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标题: 衰退信号无碍美元强势前景现分歧 [打印本页]

作者: laruence 时间: 2008-11-11 17:55
标题: 衰退信号无碍美元强势前景现分歧
经济数据的疲软进一步证明了美国经济的衰退，同时也引发了市场的风险厌恶情绪，避险需求稳住了美元的走势。不过对美元未来的前景，市场的观点已出现了分歧。

上周五公布的数据显示，美国10月非农就业人口减少24万，而之前的预期为减少17.8万，失业率上升到了6.5%，也高于预期的6.3%，并创下1994年3月以来的最高水平。但是避险需求稳住了美元的走势，上周五欧元兑美元的收盘价报1.2739元，仅仅比前一交易日上涨了0.2%。
机构的外汇分析师们纷纷表示，市场的避险情绪将继续支持美元走强，目前经济数据对汇率的影响可能十分有限。
从今年4月至10月底，美元指数在约6个月的时间里大幅升值了约22%，现在来看，美元的强势还没有看到头，在避险情绪主导汇率的情况下，恐怕要到此轮金融风波稍平息才有明确的判断。不过对美元未来的前景，是继续保持强势还是在危机结束后即大幅下跌，市场的观点已出现了一定分歧。
兴业银行在一份报告里表示，市场上认为美元难以继续走强的有以下几种观点，一是认为现在美元的上扬主要由于全球金融机构都面临着巨大的流动性压力，不过明年年中后，压力得到缓解，美元也难以继续维持强势；二是认为被避险需求推高的美元，一段时间之后金融市场有望逐步稳定，这时候美元可能就会开始转弱；三是认为美国政府的救市使其财政赤字不断扩大，这削弱了投资者对美国偿付能力以及美元的信心。
而支持美元强势的看法是，从周期经验看，一轮美元贬值的半周期可能已在今年4月份就已离我们而去，未来美元将会展开升值的半周期；此外，出于利率前景的考虑，美联储基准利率已至1%的水平，这意味着未来美元最有可能率先进入升息周期。
不过，兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委向记者表示，他目前更倾向于认为美元的强势将继续维持下去。“现在有什么比美元更安全呢？而且如果说到了明年年中，金融市场可以企稳的话，最先走出困境的也还会是美国，这也支持美元的走强。”
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他认为，现在的情况不能与美国上世纪80年代的那次危机类比，并且自2002年5月开始的美元贬值，到今年4月已持续了将近6年，已经超过了美元之前平均为6.8年的升/贬值半周期。上世纪80年代危机时上一轮美元强势刚过去，而现在则是美元刚历经了长时间的贬值。
招商银行的外汇分析师刘东亮也表示暂时没有看到美元强势结束的迹象，美元走强短期来看，有利于美国发国债筹集资金救市，并且长期来讲，他也看好美元。

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