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标题: 金融动荡或渐入尾声损失最多1万亿美元 [打印本页]

作者: 阿让 时间: 2008-9-17 18:59
标题: 金融动荡或渐入尾声损失最多1万亿美元
雷曼兄弟申请破产保护并非破产机构对华尔街动荡存在两种解读乐观看法认为——
本报讯（记者王飞）雷曼兄弟宣布进入破产保护，引发全球股Shi振荡。破产保护距离破产还有多远？雷曼兄弟还有没有生机？记者昨天采访有关法律专家和业界专家了解到，破产保护并不等同于破产，美国几大航空公司在“9·11”之后都曾申请过破产保护，不过最终都“活”了过来。

破产保护≠破产
“破产保护并不等同于破产，”昨天，广东省法学会理事孙高峰接受本报记者采访时表示，“雷曼兄弟是否会破产，还要看与债权人达成的重整协议以及政府或其他财团是否会注资营救。”
孙高峰说，破产是指法院宣告破产，企业所有经营活动结束开始进入破产清偿阶段，核算完资产后，按照剩余资产的比例按照债权、股权的先后顺序依次给债权人、股权人以补偿，最后，这个企业将从市面上消失。
由于进入清偿程序的企业大多会资不抵债，债权人和股权人大都会遭受巨额损失。因此，在宣告破产之前，美国会允许企业进行破产保护，“破产保护”是让债权人与企业达成重整协议，债权人给企业延缓还款的时间，以便企业能够继续运营下去。如果企业起死回生，债权人和股权人都可以正常主张自己的权益，一旦重整协议也无法挽回，就只能进入破产程序。
财团如注资雷曼存生机
雷曼兄弟还有一线生机吗？“下一步要看债权人愿不愿意给它喘息的机会，”业界表示，“如果双方签署重整协议，雷曼兄弟就有了生还的机会。这个时候，就要寄托于政府或财团能够注资收购雷曼兄弟，这样它才有生还的可能性。”
由于美国财政部长保尔森已经表示政府不会出资救助雷曼兄弟，政府注资这条路已经行不通。而国外的财团也在雷曼兄弟宣布破产保护之前，与雷曼兄弟进行过好几轮的收购谈判，最终也不了了之。
对于美国国内的银行或财团，摩根大通在收购贝尔斯登之后尚在消化阶段，无暇他顾；高盛、摩根士丹利因业务重合都不会考虑。美林、花旗因为自身问题暂无能力介入；目前只剩下美国银行因为与雷曼兄弟重合业务较少，财务状况也较好，但美国银行尚未有明确表态。
因此，现在来看，如果世界上的财团不伸出援手，雷曼兄弟将不得不宣告破产。在雷曼出事后，美国5家独立的投资银行已有3家出现了问题，或倒闭，或易帜，而且全都受累于与房地产有关的衍生产品上。华尔街或将有更多与雷曼有“关系”的中小金融机构连带倒下。
穆迪公司首席专家认为
美失业率明秋达峰值
据新华社电全球主要评级机构穆迪公司16日发表报告说，近日华尔街再次陷入动荡局面的这些事件都发生在美国政府接管房利美和房地美的短短一周后。目前，市场对于这种局面存在两种解读。
穆迪的报告说，按照悲观的看法，这些事件将会是引发金融系统内一连串银行和金融公司破产的催化剂，而且会加剧信贷紧缩和经济衰退的势头。投资者最终可能会遭受2万亿美元的损失。另外，美国的失业率会在2010年大幅上升。
不过，乐观的看法是：当前若干事件是清除金融链条上薄弱连接的“疏导剂”。一旦链条再次连接起来，会变得更加牢固。美国银行和美林集团的并购就是一个很好的例证。金融危机可能更加接近终点，并非刚刚开始。美国现在的情况跟上世纪90年代的日本不同，美国甘愿提早承受金融危机的阵痛。在这种乐观预计下，投资者的损失最多在1万亿美元水平。美国经济颓势将持续到2009年，失业率则将在明年秋天达到峰值。
尽管两种观点各有道理，但报告作者穆迪公司首席经济学家马克·赞迪更倾向于后者。他说，鉴于金融系统在过去一年中承受的压力，现在所有的压力点都显现出来。目前的状况是金融动荡进入尾声所必要的。
马克·赞迪认为，美国财政部拒绝出手援助雷曼兄弟恰恰证明，决策者对金融市场的看法也是相对乐观的。
次贷风暴刮倒“雷曼兄弟”
市场影响　　汇市：美元对主要货币涨跌不一
油价：国际油价大跌至95美元
文/方利平
自上半年美联储暂停降息步伐以来，市场一直在预期美国联邦基金利率已经到达底部，并且有可能在今年底或者明年初步入加息周期。然而，随着“两房”被国有化、美林被收购、雷曼兄弟申请破产保护、AIG陷入困境等噩耗纷纷传来，美国金融业似乎正在经历一场惊涛骇浪的“海啸”，美元利率预期也忽然间发生了180度的转向，由之前的加息预期变为可能大幅降息50个基点。
美联储将于北京时间周三2时15分公布9月的利率决定，市场忽然预期美联储可能再次出乎市场意料地大幅减息50个基点。美元汇率也大受打压，周一纽约美元指数由当日高点79.35下跌至77.64，当日最大跌幅达2.15％。欧元兑美元当日最高跌幅超过了400点，一度重返1.4479；美元兑日元也下跌了3个多日元，再次下跌至104日元附近。不过，昨日亚洲市场盘中，市场意识到前夜的反应有些过激，对非美元货币进行获利回吐，美元又有所反弹。
分析人士指出，虽然美联储可能再度大幅减息，但全球经济增长放缓以及各大央行为控制通胀而降息的可能性也加大，而且美联储目前的利率水平已经低至2.0％，而除日元外的其他货币的利率仍然处于高位，美元的降息空间远比其他货币小，因此，美元短期可能面临下行压力，但长期而言，美元依然有望持续反弹。目前，大部分机构仍然预期年底前非美元货币可能短线反弹，但是2009年美元仍然有望走强。
周二银行间隔夜美元拆借成本飆升至逾10%，是美联储联邦基金利率目标2%的五倍还多，市场显现出美元同业拆借活动停止的迹象。分析师David Rosenberg称，在目前的环境下，美联储可能觉得有必要采取更激进的措施以掌控局面，周二降息50个基点完全有理由。另外，美联储还有可能采取额外措施的可能，在周二降息50个基点。
又讯由于美国金融业震荡引发市场对美国经济的担忧，以及飓风“艾克”并未对墨西哥湾产油设施造成严重破坏，国际油价15日大幅下挫至每桶95美元水平。这是今年2月以来纽约市场油价首次收于每桶100美元以下。
当天，美国金融业再掀风暴的一系列消息极大地打击了投资者对美国经济的信心，更引发了交易者对世界原油需求可能下降的担心，从而引发油价“跳水”。
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